Treść dziś rano ogłosiła rundę kapitału serii F o wartości 175 milionów dolarów, na czele której stoi Tiger Global, wyceniając jednorożca na około 3 miliardy dolarów. Contentful, wcześniej znany jako system zarządzania treścią bez interfejsu użytkownika (headless CMS), teraz postrzega siebie w szerszym świetle. Mówiąc prościej, Contentful zapewnia klientom usługę, która szybko dostarcza obrazy, słowa i inną treść do ich aplikacji i stron internetowych na całym świecie.
Według spółki w rundzie tej do tabeli kapitalizacji dodano Tidemark i Base10 Advancement Initiative, w której uczestniczyli także poprzedni inwestorzy. Przed rundą ogłoszoną dzisiaj przez Contentful ostatnim wydarzeniem związanym ze zbiórką pieniędzy była seria E o wartości 80 milionów dolarów prowadzona przez Sapphire Ventures w czerwcu 2020 r.
Dane PitchBooka wskazuje, że wycena tej rundy została podniesiona na około 550 milionów dolarów, podczas gdy nasze raporty z czasu serii E spółki zawierają ciekawostkę, którą rzecznik Contentful [powiedział Gadget Insider], że [firma] zbliża się do wyceny na 1 miliard dolarów. Podziel różnicę, a stanie się jasne, że nowa wycena Contentful jest wielokrotnością wartości firmy rok temu.
Zanim jednak zajmiemy się wskaźnikami i wynikami – a właściwie ich brakiem – poświęćmy chwilę na rozmowę o działalności Contenful.
Co to robi?
Gadget Insider spotkał się z dyrektorem generalnym Contentful, Steve'a Sloana (wcześniej Twilio i Bessemer) i jego łączność komunikacyjna, Briana Spittlera (wcześniej Podium), aby głębiej zagłębić się w swoje produkty.
Sloan wyjaśnił Contentful przez analogię, mówiąc, że tak jak Twilio obsługiwał rynek komunikacyjny, a Stripe przestrzeń płatności, tak Contentful chce obsługiwać światowe treści cyfrowe. Tak, mówimy o API (interfejsie programowania aplikacji). Contentful ma kilka podstawowych interfejsów API, które umożliwiają odczytywanie i zapisywanie treści w zbiorach danych oraz udostępnianie treści we właściwym czasie.
Mówiąc bardziej praktycznie, Contentful nie chce pomagać firmom w tworzeniu aplikacji. Inne firmy radzą sobie z tym całkiem nieźle. Zamiast tego chce pomóc aplikacjom klientów w bardzo szybkim ładowaniu treści w aplikacji, niezależnie od tego, gdzie znajdują się ich użytkownicy. Możesz teraz lepiej zrozumieć skromne porównanie Stripe i Twilio; Contentful chce przejąć część pracy programisty, w tym przypadku dostarczając treści cyfrowe do kontrolowanych aplikacji, abstrakcyjnie je i dostarczać funkcjonalność jako API. Ponieważ programiści mogli po prostu używać Twilio do wyświetlania wiadomości tekstowych na całym świecie bez konieczności dogadywania się z globalnymi dostawcami usług telefonicznych, klienci korzystający z treści mogą uniknąć konieczności myślenia o sieciach dostarczania treści (CDN) i globalnej przepustowości dla swojej zawartości.
Teraz, gdy mamy już rozsądne pojęcie o tym, czym zajmuje się Contentful, porozmawiajmy o rozwoju:
Nie, to nie jest błędne miejsce. Dyrektor generalny Contentful odmówił podzielenia się zasadniczo niczym na temat rozwoju swojej działalności, poza tym, że gdy Contentful podwyższyło serię E, był to punkt zwrotny dla firmy. To mnie trochę zirytowało; My wiedzieć że spółka miała jak dotąd dobry rok 2020 i prawdopodobnie dobry 2021. Dlaczego? Ponieważ Tiger nie zainwestował w rundę 175 milionów dolarów po nowej, wyższej cenie za Contentful ze względu na mierne wyniki.
Trzeba przyznać, że Sloan był skłonny wyjaśnić, dlaczego jego firma zdecydowała się unikać udostępniania informacji o rozwoju. Zdaniem dyrektora generalnego, gdy firma ujawnia fragmenty danych dotyczących wzrostu w czasie, ludzie wracają do niej, gdy upubliczniają dane i porównują dane z twierdzeniami. Dodał też, że biorąc pod uwagę, że definicje mogą się zmieniać, dzielenie się może bardziej kłopotać, niż jest tego warte. Jest w tym trochę prawdy: niektóre startupy będą na przykład twierdzić, że są rentowne, po czym delikatnie się wycofują i wyjaśniają, że tak naprawdę miały na myśli, powiedzmy, skorygowaną EBITDA lub dodatni przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej.
Rozwiązaniem jest oczywiście udostępnianie mediom danych gotowych do stosowania GAAP przez start-upy na etapie wzrostu, gdy chcą naszej uwagi. W końcu Contentful zmierza w stronę IPO i prawdopodobnie już uczy się, jak uporządkować swoje księgi. Wyniki GAAP są możliwe! I żeby być uczciwym wobec treści, wiele startupy, chcąc zwrócić na siebie uwagę mediów, odmawiają udostępniania przydatnych danych na temat swoich wyników, często na prośbę inwestorów; z którymi my, dziennikarze całego świata, musimy się wówczas zmierzyć Inny inwestorzy skarżący się do nas, że media są zbyt skupione na rundach finansowania, ponieważ punkty postępu to odrębna, choć ściśle powiązana sprawa.
Dlaczego naszym zdaniem Contentful planuje ewentualny publiczny debiut? Ponieważ spółki zwykle nie podnoszą dziewięciocyfrowych wycen przy 10-cyfrowych wycenach, jeśli liczą na szybkie wyjście. Jednorożec jest obecnie zbyt drogi, aby mógł go kupić ktokolwiek poza największymi firmami technologicznymi; ergo zamierza to upublicznić. I tak, my zrobiłbym jeśli to możliwe, wróć i sprawdź deklarowane wyniki z historycznymi danymi GAAP w S-1. To są badania! I sprawdzanie faktów!
Pomijając skargi, Sloan w szerokim zakresie podzielił się oczekiwaniami dotyczącymi rozwoju pracowników. Contentful liczy dziś około 600 osób, podzielonych pomiędzy centra w Denver, Berlinie i San Francisco. W ciągu najbliższych dwóch lat zamierza podwoić (lub nieco ponad dwukrotnie) to zatrudnienie. Wyciągnij ołówki i na tej podstawie opracuj własne szacunki dotyczące przychodów. Prawidłowa odpowiedź to dzisiejszy ARR mieszczący się w przedziale od 75 do 75 milionów dolarów. Powodzenia.
twórca fakemonów
Patrząc w przyszłość, według swojego dyrektora generalnego Contentful sprzedaje produkty trzem głównym grupom klientów: klientom średniej wielkości, klientom korporacyjnym i start-upom wspieranym przez przedsięwzięcia typu venture, które zamierzają osiągnąć duży sukces. Biorąc pod uwagę, że wszyscy oni albo realizują transformację cyfrową, albo są natywni w środowisku cyfrowym, zakładamy, że rynek Contentful pozostanie żyzny przez jakiś czas. Oznacza to atrakcyjny, całościowy rynek, na którym firma może sprzedawać, co oznacza szerokie możliwości przyszłego wzrostu. Zobaczmy, co uda się osiągnąć za 175 milionów dolarów więcej.